做为一位四十年来一曲亲近关心巴菲特和伯克希尔哈撒韦公司的察看者，斯米德认为这里的“猛烈下跌”并非指一般的市场调整。他认为，巴菲特正预备驱逐一场雷同于2000年互联网泡沫分裂后那样的熊市，其时标普500指数从峰值到谷底下跌了49。1%，或者雷同2007-2009年或60年代末至70年代初的熊市。

　　昨夜美股三大股指涨跌互现，特斯拉跌8%。截至收盘，道指涨 0。37%，纳指跌 1。35%，标普跌 0。47%。美国十年国债收益率跌 2。34%，收报4。298%，相较两年期国债收益率差20。2个基点。发急指数VIX涨 2。37%至19。43，布伦特原油收跌 2。42%至72。61。现货黄金昨日跌 1。26%，报2915。5美元/盎司。美元指数昨日跌 0。37%，报106。28。

　　2025年开年以来，港股科技板块强势反弹，恒生科技指数年内涨幅近30%并创下近三年新高。但正在这一波声势浩大的超等行情中，东方甄选却成为为数不多后进的成分股。本年以来，东方甄选股价累计下跌接近30%，成为跌幅榜一大哥，且取榜二拉出远远的距离。

　　2。25 正在过去两年里，标普500指数的大部门涨幅都是由七家最大公司(苹果、英伟达、微软、Alphabet、亚马逊、Meta和特斯拉)鞭策的，而这七家公司正在2025年的开局并不成功，陷入了调整区间，抹去了约1。4万亿美元的市值。彭博“七巨头”指数已从客岁12月高点下跌了约 10%。特斯拉以年内逾25%跌幅领跌，其次是微软和Alphabet。正在特朗普博得选举胜利后，特斯拉的股价一度大涨，但此后又遭大幅抛售。特斯拉的股价因连续串蹩脚的发卖演讲和合作加剧而陷入窘境。然而，跟着投资者对Meta人工智能计谋的承认，该公司股价本年却逆势上涨。Meta正在2月创下了有史以来最长的连涨记实，持续20个买卖日上涨，市值添加了3200多亿美元。

　　而外国机构持仓活跃度最高且可能遭到行政号令影响的行业包罗互联网、数据核心和CRO(医药合同研发机构)。

　　超微电脑向美国证券买卖委员会提交截至6月底的2024财务年度以及公司2025财务年度前两个季度的更新和审计财政报表，消弭公司从纳斯达克买卖所退市的可能性。

　　2。25 据彭博，特朗普正正在起草更峻厉的美国半导体办法，并向次要盟友施压，要求它们加大对中国芯片财产的。拜登期间起头设法中国的手艺实力，这是美国新任总统成心扩大这些做为的初期迹象。

　　2。25 美国2月消费者决心大幅下降，对将来的悲不雅情感卷土沉来。谘商会数据显示，2月消费者决心指数下降7点至98。3，预期指数下跌9。3点至72。9。自2024年6月以来，预期指数初次低于预示经济阑珊的80临界值。谘商会高级经济学家Stephanie Guichard说：“2月份消费者决心指数创下2021年8月以来最大单月降幅，这是持续第三个月环比下降，使该指数跌至自2022年以来的区间底部。正在五个构成部门中，只要消费者对当前贸易情况的评估略有改善。对将来收入的乐不雅程度亦下降。将来就业前景悲不雅情感攀升至十个月高位。”Guichard 弥补说：“12个月平均通缩预期从 5。2%飙升至2月的6%。通缩和一般价钱正在来信答复中的提及率仍然很高，但核心已转向其他话题。商业和关税的提及率急剧上升，回到了2019年以来的程度。”。

　　斯米德是Smead Capital Management的创始人兼董事长，正在周一接管采访时提到，正在信中，巴菲特供给的指点性消息并不多，但他确实指出，正在采办机遇方面，“没有什么令人兴奋的工具”。伯克希尔继续添加其现金储蓄，并且巴菲特已预备好应对股票价值的“猛烈波动”。

　　周二，电动汽车巨头特斯拉股价沉挫，大幅下跌8。39%至302。80美元，市值也随之跌破1万亿美元大关，降至9739。61亿美元。此次要归罪于该公司正在欧洲市场发卖额的急剧下滑。

　　美国商业政策：特朗普颁布发表对铜财产倡议查询拜访。官员暗示特朗普倾向于征收铜关税而非配额，铜业是问题，基于电车及AI需求预测，铜将呈现欠缺，查询拜访时间表不决、关税程度不决。

　　2。26 据英国金融时报，乌克兰已取就一项矿产买卖告竣和谈，乌克兰官员但愿该和谈将改善取特朗普的关系，并为美国的持久平安许诺铺平道。乌克兰现正在预备签订结合开辟其矿产资本(包罗石油和天然气)的和谈，此前美国放弃了从开采这些资本中获得5000亿美元潜正在收入的要求。官员们辩称，他们构和出了更为有益的条目，并将该和谈描述为扩大取美国关系的一种体例，以提振乌克兰正在三年冲突后的前景。据悉和谈的最终版本显示，该和谈将成立一只基金，乌克兰将把国有矿产资本(包罗石油和天然气)及相关物流“将来货泉化”所得收益的50%投入该基金。该基金将投资于乌克兰的项目。这意味着它不会涵盖乌克兰国度天然气公司Naftogaz或Ukrnafta的现有勾当。官员暗示，泽连斯基有可能正在将来几周前去白宫取特朗普举行签字典礼。

　　瑞银认为，目前不确定哪些类型的公司会遭到影响，但中国AI供应链上的公司，包罗硬件、软件和互联网公司可能会遭到影响。正在美国上市的中国预托证券也可能面对不确定性，由于VIE(可变好处实体)布局将被审查，而且可能会呈现新一轮的审计尺度审查。

　　2。25 周一，一份显示微软数据核心容量租赁可能放缓的阐发演讲惹起市场关心，进一步加剧了投资者对人工智能引领的股市高潮可能动力不脚的疑虑。TD Cowen阐发师演讲称，微软曾经打消了正在美国的大量数据核心容量的租约，这表白跟着其人工智能根本设备的扶植，可能会呈现供过于求的环境。阐发师说，TD Cowen征引其供应链查抄成果称，微软曾经打消了取至多两家私营数据核心运营商签定的合计几百兆瓦的容量租赁合约。微软讲话人暗示，本财年正在人工智能和云计较范畴投资跨越800亿美元的打算仍正在按部就班地进行，并称虽然我们可能会正在某些范畴计谋性地加速或调整根本设备，但我们将继续正在所有地域连结强劲增加。虽然微软股价受影响不大，但相关公司的股价却遭到了冲击。为数据核心供给电力的美国公用事业公司Constellation Energy和Vistra均受影响。

　　昨夜美股三大股指涨跌互现，特斯拉跌8%。截至收盘，道指涨0。37%，纳指跌1。35%，标普跌0。47%。美国十年国债收益率跌2。34%，收报4。298%，相较两年期国债收益率差20。2个基点。发急指数VIX涨2。37%至19。43，布伦特原油收跌2。42%至72。61。现货黄金昨日跌1。26%，报2915。5美元/盎司。美元指数昨日跌0。37%，报106。28。

　　知恋人士称，美国官员近期会见日本取荷兰方面人员，会商东京电子(Tokyo Electron)和阿斯麦(ASML)正在中国的半导体设备。部门官员还打算进一步收窄出口至中国的英伟达芯片的数量和类型。

　　俄乌场面地步-英媒：正在美国放弃获得5000亿美元潜正在收入要求后，乌克兰同意了美国的矿产和谈；外媒：乌克兰内阁周三签订矿产和谈；美国财长贝森特：但愿取盟友正在矿物加工范畴成立合做伙伴关系；乌克兰议会支撑泽连斯基延续任期，马斯克呼吁举行选举；泽连斯基打算于周五前去会见特朗普；特朗普：将正在某个时候解除对俄制裁。

　　中概股大都收涨，KWEB涨0。32%，台积电跌 1。19%，阿里涨 3。85%，拼多多跌 0。5%，京东涨 1。93%，抱负涨 13。2%，抱负汽车颁布发表其首款纯电SUVi8已进入量产倒计时阶段，估计将于4月23日上海车展正式表态。小鹏涨 5。46%，富途跌 5。17%，蔚来跌 2。06%，B坐涨 3。75%，万国数据跌 0。58%，文远知行跌 7。15%，世纪互联涨 1。99%，EH涨 0。25%。百度涨1。31%，取YY Live收购事项落定。

　　行业板块方面，除日常消费、房地产、医疗、原料和工业别离收涨1。42%、1。06%、0。86%、0。77%和0。51%外，标普其他6大板块悉数收跌：半导体、通信、能源、科技、公用事业和工业别离收跌2。06%、1。48%、1。44%、1。3%、0。5%和0。02%。

　　2。25 正在上周六发布的年度股东信中，巴菲特并未向投资者亮明底牌。但据持久逃踪伯克希尔哈撒韦动向的价值投资宿将比尔·斯米德(Bill Smead)阐发，这位“奥马哈先知”似乎正正在期待股市呈现严沉调整，才会其不竭膨缩的千亿美元现金储蓄。

　　该公司的审计师BDO正在文件中称，认为分析财政报表正在所有严沉方面公允地呈现该公司截至2024年6月30日的财政情况，该成果合适美国遍及接管的会计准绳。

　　据美联储洛根：再度扩表时宜采办更多短期资产。美国出格工做组担任人称将对美联储利率决策进行普遍审查。特朗普推出500万美元移平易近金卡 EB-5签证将被打消。

　　2。25 瑞银演讲称，美国总统特朗普近日签订“美国优先投资政策”的行政号令，可能部门美国基金投资某些中国股票，虽然尚未实施具体系体例裁，但该行政号令呼吁对美国养老金和捐赠基金正在中国人工智能(AI)和先辈制制业等高科技范畴的投资(包罗有价证券)实施新的和扩大的。

　　又有汽车范畴公司冲击A股IPO。格隆汇获悉，近日，北交所对深圳市富泰和细密制制股份无限公司(以下简称“富泰和”)进行了审核问询，关于公司节制权不变性、市场空间及立异特征、取次要客户合做不变性、境外发卖实正在合等问题进行了问询。

　　瑞银暗示，该行之前估量，美国间接投资的股票正在一年内会下跌23%。基于本年迄今中国和美国ADR的AI相关公司的股价表示强劲，外行政号令带来的不确定性下，投资者获利告终或出于风险办理目标抛售头寸，可能会导致短期股价呈现一些阻力。

　　2。26 美国商务部长卢特尼克说，美国将终结EB-5投资签证项目。卢特尼克说，投资签证项目“完满是无稽之谈”，美国将启动有点雷同绿卡的“金卡”签证项目，“他们将可以或许向美国领取500万美元。当然，他们必需颠末审查……总统能够给他们一张绿卡，他们能够正在美国投资，我们能够用这笔钱来削减赤字。”特朗普则暗示，他但愿起头向想移平易近美国并创培养业机遇的外国人出售价值500万美元的金卡。特朗普称这个移平易近项目是的，可能会正在大约两周后起头实施。俄罗斯寡头可能有资历获得金卡。EB-5打算要求移平易近者正在美投资100万美元或正在高赋闲区投资50万美元，并持续两年创制10个就业机遇，即可获得两年期姑且绿卡。正在两年期满前90天，若该项目投资行为及所创制的就业机遇仍然存正在，投资移平易近可申请永世绿卡。

　　2。26 特朗普正在对全球商业原则的中又斥地了一条阵线，他对铜进口可能征收的新关税展开新查询拜访，以沉建美国的铜出产。铜对电动汽车、军事硬件、半导体和多种消费品至关主要。特朗普签订了一项号令，商务部长卢特尼克按照1962年《扩大商业法》第232条启动新的查询拜访，特朗普正在其第一任期内曾利用统一法令对钢铁和铝征收25%的全球关税。一位白宫官员暗示，任何潜正在的关税税率都将由查询拜访决定，特朗普更喜好关税而不是配额。按照美国查询拜访数据，受美国潜正在铜关税影响最大的国度将是智利、和墨西哥，它们是2024年精辟铜和铜成品的供应国。白宫官员弥补称，基于电动汽车和人工智能需求的预测表白，将来铜将呈现欠缺。

　　昨夜中概股的调整，把港股吓得不轻。恒生科技指数开盘就跌4个点，但跟着小米、抱负汽车等科技股拉升，跌幅逐步收窄。

　　2。25 特斯拉今日颁布发表，为中国客户分批次更新软件。此中包罗，推出城市道Autopilot从动辅帮驾驶(优化现有NOA从动辅帮驾驶功能)，正在通行受控道(道利用者通过匝道入口和匝道出口进出的从干道)和城市道上利用Autopilot从动辅帮驾驶，会按照线指导车辆驶出匝道和交叉口，正在口识别交通信号灯进行曲行，左转，左转，掉甲等动做。并按照速度和线从动进行变道动做。正在不设置线时，会按照道现实环境选择最优道行驶。