华源证券股份无限公司赵昊，万枭近期对奥迪威进行研究并发布了研究演讲《奥迪威（832491。BJ）》，赐与奥迪威增持评级。》研报附件原文摘录）奥迪威(832491)投资要点：事务：1）发布2024年年报：全年实现停业收入6。17亿元（yoy+32。13%），实现归母净利润8766万元（yoy+13。87%）。2）发布2024年权益预案：每10股派发3。00元（含税），共估计派发觉金盈利4234万元。3）无铅压电新材料手艺取得阶段性：已具有该项焦点手艺及相关的发现专利，可实现批量出产及应对将来市场对该项手艺产物的需求，取合做方结合开辟的超声波无铅流量计量方案已初次正在意大利米兰EnlitEurope2024博览会上成功发布。4）发布细密制制设备：六轴多头细密点胶机械已研发成功，是一种高度从动化、智能化的工业机械设备，适合各类复杂的出产过程中进行切确的点胶功课。5）投资扶植新：拟进一步投资“新一代智能传感器研发制制项目”扶植，投资总额约2亿元。多范畴市场开辟颇丰，传感器和施行器营业营收别离同比增加34%、26%。2024年传感器营收达47873万元（yoy+34%），得益于公司持续研发投入，实现产物升级，进一步提拔产物正在智能汽车、智能仪表、工业节制等方面的使用；施行器营收达12526万元（yoy+26%），得益于公司深挖客户需求，积极开辟新市场，新产物构成发卖贡献，总体订单量添加。2024年境内收入达33056万元（yoy+43%），次要由于拓展了产物系列，丰硕了产物型号，跟着传感器鄙人逛智能驾驶系统、智能家居办事机械人的使用扩展，拉动了上逛智能传感器的需求订单添加；境外收入达28661万元（yoy+21%），次要由于公司深挖下旅客户需求，加强当地化办事，帮帮客户升级其产物和手艺，及时满脚客户订单交付需求，施行器订单均连结不变增加。截至2024年12月31日，公司具有专利301项，此中发现专利69项，跟着新手艺的冲破，公司产物系列无望不竭丰硕，正在智能传感器和施行器的市场的行业地位无望不竭提拔。公司当前传感器和施行器的产量别离为7，060。20万个、8，176。17万个，产能操纵率别离为80%、63%。公司高机能超声波传感器正在建产能别离6，160万件/年，估计投产时间正在2025年岁暮。汽车范畴：发布智能汽车标的目的盘使用的触觉固态按钮方案，多模态行泊复用车载超声波传感器已完成量产验证。（1）2024年7月，奥迪威于electronicaChina2024慕尼黑上海电子展正式发布自研智能汽车标的目的盘使用的触觉固态按钮方案，其操纵压电触觉反馈手艺，通过正逆压电效应的物理道理为标的目的盘按键沉现线）公司多模态行泊复用车载超声波传感器研发项目已完成量产验证，正正在和各车型进行项目扩展，该系列产物能够操纵新一代超声波探头高精度的远测距能力，快速反映速度和强能力，确保从动泊车系统的不变性和靠得住性。跟着整车智能化的加快成长，泊车系统功能不竭扩展，佐思汽研估计2028年泊一体拆卸率将达25%摆布。将来，公司通过操纵焦点手艺劣势，无望取智能汽车计谋客户合力推进正在智能驾驶系统、智能驾驶舱搭载的传感器、施行器的手艺立异和新手艺融合。智能仪表范畴：参股企业奥感微专注新型柔性传感器，超声波智能水表国度尺度无望带动智能水表渗入率提拔。公司超声波传感器正在智能仪表中的使用次要是智能水表热表和智能燃气表。近年来，“水十条”、“聪慧城市”、“节能减排”、“碳中和”以及《我国水表行业“十四五”成长规划纲要》、《鞭策大规模设备更新和消费品以旧换新步履方案》等政策的出台为智能水表的成长供给了广漠的市场机缘，《水表行业“十四五”成长规划纲要》提出十四五期间智能水表的发卖收入比例要达到60%以上。按照政策指点看法，我国智能水表财产仍存正在广漠的成长空间。公司参股企业奥感微专注新型柔性传感器的研究、出产、发卖，取公司营业具备协同性。将来随超声波智能水表国度尺度的实施及相关政策的深切奉行，国内智能水表渗入率存正在提拔预期，公司通过拓宽智能仪表传感器及其模组的使用范畴，无望成为工业取平易近用水办理系统、气体计量系统的焦点部件次要供应商。家居&机械人范畴：传感设备取智能家居系统深度绑定，公司无望以电子皮肤手艺等加速机械人财产化落地。智能家居方面，传感设备取智能家居系统深度绑定，功能扩大至检测温度、湿度、气压、空气质量等传感系统，这些传感器设备可正在厨房、卫生间、门窗等场景取家电互联，构成家居智能化场景。公司参股企业智感源动专注于拓展智能家居和健康电器的新使用范畴。机械人使用方面，2024年公司扩大了正在扫地机械人、水下机械人、办事机械人、其他工业机械人等的使用市场推广，可为客户供给避障、压力和温度、材质识别、防倾倒、液位监测、尘埃颗粒检测、水下测距等多种功能场景的智能产物和手艺办事，同时，正在细密工业点胶机械人、细密力控机械手等标的目的也取得新的手艺冲破。正在将来人形机械人使用中，公司无望以电子皮肤手艺（温度、压力、滑动等）、躲藏式超声波避障、材质识别、消费电子范畴：多层触觉及反馈微施行器无望实现对线性马达和转子马达的替代。公司正在消费电子范畴的产物次要包罗压触传感器和施行器、压电马达、高音弥补单位等。公司压触传感器和施行器次要用于手机虚拟按键、触控屏等，多层触觉及反馈微施行器次要用于触觉振动反馈相关场景，因为具有响应速度快、振动结果好、体积小、耗电低等特点，无望正在手机、平板、笔记本电脑、穿戴设备等消费电子范畴实现对线性马达和转子马达的替代，将来市场空间较大。公司多层触觉及反馈微施行器的正在建产能32，000万件/年，估计投产时间正在2026年岁暮。盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润别离为1。06/1。32/1。56亿元，对应EPS别离为0。75/0。93/1。11元/股，当前股价对应的PE别离为42。4/34。1/28。8倍。公司次要产物为智能传感器和施行器，属于物联网层的焦点根本电子元器件。我们看好公司以手艺立异驱动成长，积极把握新的成长机缘，推进业绩持续稳步增加，维持“增持”评级。风险提醒：质量节制风险、手艺更新风险、海外市场产物进口关税变更风险。以上内容为证券之星据息拾掇，由智能算法生成（网信算备240019号），不形成投资。以上内容取证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目标正在于更多消息，证券之星对其概念、判断连结中立，不应内容（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、完整性、无效性、及时性、原创性等。相关内容不合错误列位读者形成任何投资，据此操做，风险自担。股市有风险，投资需隆重。如对该内容存正在，或发觉违法及不良消息，请发送邮件至，我们将放置核实处置。如该文标识表记标帜为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。