机械设备板块：特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业主要影响要素，仍亲近关心后续中美环绕关税商业的构和进展。同时关心具备强海外出产能力及客户多元化的出口链标的。截至25年1—3月，同比增加22。8%；此中国内销量36562台，同比增加38。3%；出口24810台，同比增加5。49%。内销和出口均连结较强韧性。板块出口预期无望进一步提拔。此外陪伴行业龙头三一沉工、徐工机械、柳工等公司财报逐渐披露，业绩及正在手订单均呈现较好增加态势，此外行业龙头积极回购股份也显示出对全体行业及公司成长决心。综上，看好工程机械行业全体景气宇持续回暖。

　　低空经济：基建方面，我们关心深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；零件方面，亿航智能、纵横股份、绿能慧充；焦点零部件方面关心申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关心中信海曲、中科星图及四川九洲。

　　2025年4月21日至4月25日，上证综指上涨0。56%，深证成指上涨1。38%，创业板指上涨1。74%。此中申万机械设备上涨2。69%，相较沪深300指数跑赢2。31pct，正在31个申万一级行业中排名第4。细行业来看，申万通用设备/公用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/从动化设备别离涨跌4。65%/2。32%/0。43%/1。30%/2。45%。

　　全球宏不雅经济增加不及预期风险；企业运营情况低于预期风险；原料价钱上升风险；汇率波动风险；合作款式加剧风险。

　　低空经济板块：当前低空经济范畴呈现政策深化、场景加快的特点。政策端，国度初次将低空消费纳入顶层设想，深圳、合肥等地以高额补助及试点扩容鞭策财产化落地，空域办理权限下放进一步处所活力。eVTOL适航认证提速，AI无人机正在农业、物流等场景实现冲破性使用，低空基建收集稠密铺开，支持低空经济规模化运营。市场端，消博会低空专区热度高涨，跨境物流取城市空中交通（UAM）成为核心，低空经济市场使用逐渐落地。